最低调的巨星|巴菲特最新选股清单曝光,你要跟

 新闻资讯     |      2020-02-18 21:54

巴菲特最新选股清单曝光,你要跟风吗?

文/司嘉


美国证券交易委员会网站2月14日公布“股神”巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦公司最新的财务报表,其中揭露了“股神”的最新选股清单。下面我们就一起来扒一扒这份选股清单——


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延续多年持股逻辑,“长期持有”+“重压核心”


根据最新财报,伯克希尔减持苹果、高盛、富国银行、美国银行、纽约梅隆银行、美国航空等股票;增持通用汽车、西方石油;建仓美国零售业巨头克罗格(Kroger)和全球生物科技行业龙头生物科技公司(Biogen)。


对于股票,巴菲特有其独特的投资逻辑,他曾说过这样一句话“如果你不愿意拥有一只股票十年,那就不要考虑拥有它十分钟”。这句话也完美诠释了巴菲特“长期持有”的持股准则。纵观股神最新的持股名单,虽然对个股仓位有所调整,但进榜公司与上一季度相比基本没有变化,前十名依旧是苹果公司、美国银行、可口可乐、通用汽车、富国银行、卡夫亨氏、摩根大通、美国合众银行、信用评级机构穆迪,以及达美航空。这完全符合他“长期持有”股票的原则。


同样不变的还有巴菲特重压核心股的习惯。一直以来巴菲特前10大持股的投资比例大多维持在占整体投资的8成左右。据最新财报显示,巴菲特前5大持股占比大约为67.33%,第6到10大持股占比则为15.12%,加总起来前10大持股比例占82.45%。


对苹果的持仓变化,引发市场高度关注


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虽然苹果仍是巴菲特第一大持股,但值得注意的是,最新财报显示巴菲特共减持了368.31万股苹果持股,这也是其第五大砍仓之股。


一直以来,巴菲特老爷子对科技股都较为慢热,苹果也是他近年来才投资的股票。巴菲特买入苹果股票的理由也十分简单,因为苹果公司的产品品质较高,具有很高的用户忠诚度。在巴菲特看来,苹果并非一家科技公司,而是类似于可口可乐的消费类公司。


苹果公司首次出现在伯克希尔公司投资组合中是在2016年,首次建仓约10亿美元,现在看起来可能难以置信,巴菲特2016年买入苹果股票时其股价基本维持在90至100美元之间,而巴菲特早已预知苹果公司的市值将达到1万亿美元大关。此后,巴菲特持续加码苹果股票,苹果持股占整体投资比例由2016年的约6%提升到近3成的高仓位。正如巴菲特此前的预期,苹果股票在2019年迎来了大涨,一路飙升了近87%,创下10年最佳表现,伯克希尔公司投资组合的价值也因此大幅提升。


但自2018年第四季度开始,巴菲特开始陆续小规模减持苹果股票,到最新季度,已累计减持733万股,但这相对于2.45亿股规模来看,减持比重仍然较小。不过巴菲特对苹果持仓的变化,也引发了外界高度关注,后续还将有何种调整我们拭目以待。


集中减持金融股,大幅砍仓富国银行


除了苹果,巴菲特还集中减持了多支金融股,包括美国银行、纽约梅隆银行、富国银行、高盛4只银行股和旅行者保险。


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曾几何时,富国银行也曾是巴菲特经典投资案例之一。在1990年富国银行遭受房地产泡沫破灭危机,市场一片看空声中,巴菲特大手笔买入该股,此后即便富国银行因业绩不佳陷入亏损,巴菲特仍不为所动,大幅增持该股。十余年后,富国银行为巴菲特带来超6倍的收益。但近年来,富国银行频繁爆出银行员工盗用客户资料、开设虚假账户、抵押贷款业务行为不当等丑闻,巴菲特在2019年股东大会上也对此提出了批评,称其“犯了很大的错误”。除了口头批评外,巴菲特也减码了富国银行股票,在最新季度中大砍持股约14%,是其前10大持股中减码最多的股票。


美国银行虽稳坐巴菲特持股第二把交椅,但在最新季度也遭到减持。巴菲特与美国银行的渊源可追溯到经济出现大幅衰退的2011年,当时巴菲特透过投资优先股买入美国银行,所附带的认股权证让伯克希尔能够以每股7.14美元购买美国银行的普通股。2017年,巴菲特决定行使这些认股权证,此举令伯克希尔哈撒韦持有美银股票高达6.79亿股。此后,巴菲特加持美银股票至9.5亿股,市值接近330亿美元。同样遭受巴菲特减持的金融股,还包括高盛银行,遭减码约34%,以及财产保险公司旅行家集团遭减码约94%。


通常,金融业被视为经济走势的重要指标之一,此次巴菲特大幅减持金融股,也引发市场对潜在经济衰退及收益率曲线趋平的双重担忧。


建仓两股获高度关注,或引发市场跟风仿效


在伯克希尔最新财报中引发外界关注最多的当属新建仓的两股——美国零售业巨头克罗格和美国生物科技公司生物基因。


克罗格是继沃尔玛、家得宝之后美国第三大零售集团。截止2019年底,该公司市值5.49亿美元。伯克希尔公布建仓克罗格后,该集团股价一度上涨3.9%。伯克希尔2018年清仓沃尔玛后,再次出手美零售企业,此举也引发市场高度关注。


另一支获股神青睐的公司是美国生物科技公司生物基因。该公司主要从事癌症、自动免疫和激动疾病的治疗的研究、开发和商业化。截止2019年底,该公司市值1.92亿美元。此前,生物基因旗下一款多发性硬化症药物Tecfidera卷入专利纠纷。该药物自2013年核准上市后成为多发性硬化症药品市场的畅销药品。最近一个季度,Tecfidera为生物基因创造了12亿美元收入,占产品总收入的40%。2月初,随着专利案的胜诉,生物基因当日股价应声大涨,盘中涨幅最高达32.91%。


巴菲特对生物医药产业一直颇为偏爱,他买入的生物科技股包括赛诺菲、强生和葛兰素史克等。巴菲特此次建仓生物科技股,可能会引发市场跟风,带火该类型股票。


股神过去傲人的投资成绩,让人难免想在伯克希尔公布持股清单后也“跟单”买入。但除了苹果外,许多涨势猛烈的科技股,例如微软、Facebook、Alphabet等均不在巴菲特的清单中;位列巴菲特前10大持股中的富国银行、美国合众银行、达美航空涨势欠佳,其第6大持股的卡夫亨氏甚至暴跌超过35%……这些不免引发外界的质疑,有评论一度称巴菲特的选股标准已不适用于当代。那么,对于这份选股清单,跟风还是观望,你会做何选择呢?